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新闻中心

发布日期：2024-09-18 05:53 点击次数：110

中枢不雅点

1、生猪板块：高猪价&弱预期，或进一步拉长景气周期!

1）本周猪价高位轰动，仔猪价钱不息回落。放胆9月15日，宇宙生猪均价19.54元/kg，较上周末着落2.10%（智农通），行业自繁自养主体头均盈利超500元/头；本周7kg仔猪价钱和50kg二元母猪价钱辩认为401元/头和1651元/头（对应行业7kg仔猪头均盈利仅50元/头支配），参加9月后，酌量到冬季猪病影响，散户补栏基本停滞，企业对仔猪外采需求较弱，仔猪价钱呈加速着落走势（较6月高点已着落约300元/头，酌量到季节性补栏律例，后续仔猪价钱或不息回落），进一步反馈行业补栏积极性偏弱，且该不雅点从天风农业9月问卷也得到考据（在高盈利低预期情况下，衍生端大皆反馈当今仍以保管现存产能为主，在猪价捏续飞腾后，衍生策略较6月无赫然变化）。

2）供需情况：供应端，9月15日当周出栏均重为125.96kg（环比-0.31kg），前期大猪出栏积极性偏强（150kg以上生猪出栏占比为6.00%，远低于22年同期水平），带动均重已环比下降两周。需求端，本周日度宰杀量环比+2.82pct，冻品库容率15.78%（环比-0.02pct）。瞻望后续供应压力或捏续低位（农业部能繁存栏量捏续下降至本年4月）&需求呈季节性增长，猪价景气周期有望拉长。

3）爱重此轮猪价高度及景气捏续性预期差，爱重空间！从2024年初均市值看，其中牧原股份2000-3000元/头；温氏股份、巨星农牧、新但愿、新五丰、唐东谈主神、华统股份、德康农牧、天康生物低于2000元/头；估值处在历史相对底部区间，瞻望多股头均市值仍有显赫飞腾空间（数据截止9月15日）。观点上，现时阶段，【板块β建树、爱重中枢钞票】，大猪首推【温氏股份】、【牧原股份】、其次建议真贵【新但愿】；小猪建议真贵：【华统股份】、【神农集团】、【天康生物】、【巨星农牧】、【唐东谈主神】、【德康农牧】、【新五丰】等。

2、禽板块：白鸡黄鸡，爱重估值低位和弹性！

1）白鸡：祖代引种缺口已成，爱重预期差！

①本周鸡苗价钱飞腾。放胆9月14日，山东大厂商品代苗报价4.15元/羽（取区间中值），较上周末捏平；山东区域主流毛鸡均价3.50元/斤，较上周末-0.10元/羽（数据开端：家禽信息PIB公众号）。开学季重叠中秋节沐日效应，卑劣畅通有所加速；同期十一国庆在即，卑劣经销商补货作为有望对价钱变成短期撑捏。

②投资建议：祖代引种减轻已捏续两年，缺口已成，中游去库存逻辑迟缓扫尾；商品代鸡苗供给已角落下滑，瞻望2024年成气上行。首推【圣农发展】，建议真贵【益生股份】、【民和股份】、【禾丰股份】、【仙坛股份】等。

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2）黄鸡：供给减轻详情，爱重需求端复原带来的价钱弹性。

①产能为2018年以来最低区间。截止8月25日，在产父母代存栏量1332万套，周环比-0.4%，同比+1.4%（数据开端：中国畜牧业协会）。

②气温下降&邻近中秋，耗尽有所增多，本周鸡价飞腾。放胆9月13日当周，川渝青脚麻公鸡12.8元/公斤，较上周环比飞腾2.4元/kg（数据开端：新牧网公众号）。

③投资建议：供给端出清透澈，在产父母代存栏量处近5年低位。散户资金流孔殷，短期快速上产能可能性低。2024年猪价景气上行，黄鸡价钱有望赫然提振，弹性可不雅。建议真贵【温氏股份】、【立华股份】。

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3、后周期：饲料板块，重心推选基本面拐点+估值相对底部的海大集团；动保板块，爱重新大单品掀开盈利空间！

1）饲料板块：重心推选【海大集团】。水产衍生/水产料历经2+年低谷，衍生饲料产能赫然去化，今来岁水产料景气有望改善。本周草鱼/罗非/生鱼/加州鲈/黄颡/南好意思白对虾塘口均价环比-1.0%/+0.1%/+1.1%/+0%/-1.7%/-11.5%；同比+4% /+6% /-2% /+25% /+29% /-11%。原材料大幅波动下海大强化阛阓主动攻击策略，市占率加速擢升。瞻望跟着今来岁鱼价景气复原，量价利弹性突显。爱重公司基本面拐点+估值性价比！

2）动保板块：衍生后周期机遭受来，新需求捏续扩容阛阓。跟着卑劣衍生场/户捏续盈利，资金情况角落改善，重叠三季度秋防，兽药需求有望回升，基本面最差时点或已过，事迹回升有望带动股价角落建设；此外，动保企业纷纷布局大单品，其中宠物疫苗国产替代（如猫三联空间数十亿，当今瑞普、普莱柯、科前等公司居品已上市）以及疫苗居品朝三暮四。重心推选：【中牧股份】、【科前生物】、【生物股份】、【普莱柯】，建议真贵：【金河生物】、【瑞普生物】、【回盛生物】。

4、栽培板块：转基因本事应用有望加速，爱重栽培产业链！

1）种子：十四届宇宙东谈主大常委会第十一次会议于9月13日驱散，会议决定任命韩俊为农业农村部部长。9月10日，农业农村部召开农业科技企业茶话会，时任部党组通知的韩俊主捏会议，先正达、隆平高科、登海种业、大禹节水等企业认真东谈主参会换取；会议强调“鼎力培育农业科技领军企业，饱读吹率领农业科技领军企业在疏忽要害中枢本事和发展农业新质坐蓐力中阐述好主干作用，加速推动高水平农业科技自立自立”。会前，韩俊到农芯科技、大败农调研了农业生物新品种培育等本事。咱们以为，生物育种在提高招物产量、品性、抗逆性等方面具备上风；跟着食粮安全的过错性日益突显，转基因玉米买卖化栽培有望加速履行，头部公司凭借考究的业务基础和丰富的转基因本事储备，有望进一步擢升竞争力。

2）低空经济：四部门纠合发文开启低空经济产业发展元年，农业低空范围康庄大道。工信部等四部门纠合发文，提议到2030年通用航空装备全面融入东谈主民坐蓐生存各范围，成为低空经济增长的雄壮推能源，变成万亿级阛阓范围。在农业范围，不错期骗低空无东谈主机等本事进行农田灌溉、植保喷洒等功课，同期还不错应用于丛林防火、环境监测等资源监测场景。农业低空经济应用场景繁多，阛阓空间渊博。咱们以为，跟着低空经济政策捏续落地，农业低空产业有望飞速发展，植保无东谈主机等策动产业观点有望捏续受益。

3）重心推选：①种子：【隆平高科】、【大败农】、【登海种业】、【荃银高科】。②农资：【新洋丰】（与化工组纠合灭绝）。建议真贵：③栽培：【苏垦农发】。④农业节水：【大禹节水】。⑤农业低空经济：【中农立华】、【诺普信】。

5、宠物板块：国居品牌捏续崛起，宠物食物出口趋势捏续向好！

1）国居品牌捏续崛起，上市公司国居品牌高速成长，真贵国居品牌新品。字据宠物营销界数据，8月抖音猫零食榜单中，麦富迪位列TOP2，弗列加特位列TOP11；狗主粮榜单中，麦富迪位列TOP1。8月抖音宠物食物销售额达7.72亿，同比增长26.56%，客单价由2023年8月的24.44元上升至41.48元，同比擢升69.72%。咱们以为，宠物国居品牌凭借居品改进、致密营销等政策有望捏续崛起！

2）宠物食物出口说合增长，彰显出口业务景气。字据海关数据，2024年1-7月，我国合计出口18.85万吨，yoy+29%，东谈主民币口径下实现出口59.39亿元，yoy+24%，保捏较快增长！

3）咱们以为，我国宠物经济焕发发展，国居品牌崛起快速。重心推选【乖宝宠物】、【中宠股份】、【佩蒂股份】、【路斯股份】等。

风险领导：政策风险；疫病风险；农居品价钱波动；极点天气；入口变动。

本周农业板块

1.1.本周板块及公司涨跌幅情况

最新走动周（2024年9月9日-2024年9月13日），农林牧渔行业-2.90%，同期沪深300、上证综指、深证成指变动辩认为-2.23%、-2.23%、-1.81%。个股中，涨幅靠前的为：正虹科技+12.81%、中基健康+8.97%、好方丈+5.33%、润农节水+5.17%、福建金森+3.55%、曙光生物+2.80%、新农迷惑+1.75%、安琪酵母+1.70%、海南橡胶+1.67%、国投中鲁（维权）+1.57%。

1.2.本周上市公司重心公告

1）唐东谈主神《2024年8月份生猪销售简报》: 2024年8月份，公司销售生猪30.34万头（其中商品猪27.84万头，仔猪2.5万头），同比+10.29%，环比+6.46%；销售收入6.89亿元，同比+54.65%，环比+13.52%。

2）st天邦《预重整事项的进展公告》: 放胆当今，债权汇报及审查，招募审计、评估、财务参谋人机构等责任正在有序推动中。公司尚未收到法院受理公司重整央求的晓喻，公司将积极推动预重整责任。

3）天康生物《2024年8月生猪销售情况简报》: 2024年8月，公司销售生猪23.95万头，环比+8.22%，同比-6.66%；销售收入4.58亿元，环比+13.93%，同比+10.36%；商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价19.03元/公斤，环比+8.06%。

4）新但愿《2024年8月生猪销售情况简报》: 2024年8月，公司销售生猪127.75万头，环比+1.23%，同比-2.84%；收入24.86亿元，环比+3.97%，同比+10.15%；商品猪销售均价20.13元/公斤，环比+7.07%，同比+21.05%。

5）中宠股份《收回表情投资款的公告》：公司于近日收到中宠汇英的分派见告，由于其对山东帅克宠物用品股份有限公司的投资部分退出，赢得分派的投资收益3330万元（税前）。

6）益生股份《2024年8月销售情况简报》: ①白羽鸡苗：2024年8月，销售数目5,155.60万只，同比-14.53%、环比-2.69%；销售收入2.08亿元，同比-18.38%、环比+10.94%。②益生909：销售数目620.69万只，同比-22.67%、环比-0.35%；销售收入837.65万元，同比-21.59%、环比+9.27%。③种猪：销售数目2,890头，同比+3,111.11%、环比+424.50%；销售收入737.18万元，同比+2,342.61%、环比+573.74%。

7）圣农发展《2024年8月销售情况简报》: ①销售收入：实现销售收入15.59 亿元，同比-4.63%，环比-10.63%。其中，家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为11.42亿元，同比+0.76%，环比-12.29%；深加工肉成品板块销售收入为6.74亿元，同比-12.96%，环比-5.09%。②销量：家禽饲养加工板块鸡肉销售数目为 11.93 万吨，同比+19.76%，环比-7.68%；深加工肉成品板块居品销售数目为3.26万吨，同比+1.24%，环比-1.31%。

8）中牧股份《赢得兽药居品批准文号》：近日，公司自主研发的猫三联疫苗赢得了由农业农村部核发的兽药居品批准文号批件，批准文号有用期至2026年9月10日。

9）华统股份《2024年8月销售情况简报》: ①生猪：2024年8月，公司销售生猪20.04万头（其中仔猪销售1.5万头），环比-0.78%，同比+21.79%；收入3.97亿元，环比-11.17%，同比+10.29%；商品猪销售均价19.80元/公斤，环比+4.76%。②鸡：2024年8月，公司销售鸡125.14万只，环比+19.34%，同比+28.04%；收入1,500.57万元，环比+13.69%，同比-19.72%。

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