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　　历史上国庆节后A 股高潮概率较大，主要受战略和外部事件、海表里经济数据、好意思元指数等影响。（1）国庆假期后A 股短期高潮概率较高：2010 年以来的14 年国庆假期后5 个交曩昔内上证综指高潮10 次。（2）国庆假期后A 股短期进展主要受战略和外部事件、海表里经济数据、好意思元指数等影响。一是战略和外部事件是影响节后走势的中枢成分：如2010 年预期好意思国QE2、2015 年调降首付比例、2019年和2021 年中好意思经贸谋划，节后上证综指高潮；而2014 年预期好意思国退出QE3、2018 年中好意思贸易摩擦、2022 年好意思联储加息、2023 年巴以突破，节后上证综指下降。二是假期时代公布的国外经济数据和国内假期销耗数据也对节后A 股进展存昭彰影响。三是假期时代好意思元指数的进展对节后A 股涨跌也有一定影响：2010 以来节日历间好意思元指数涨跌幅与节后5 个交曩昔内上证综指涨跌幅相干通盘为-0.52。

　　本年国庆假期时代风险可能有限，可执股过节。（1）外部事件和战略可能偏积极，风险有限。一是本年假期时代外部风险事件发生的概率可能较低：最初，近期中好意思经济使命组举行第五次会议，短期内中好意思贸易摩擦激化的风险可能有限；其次，刻下好意思国大选执续鞭策，哈里斯复古率略高于特朗普，好意思国拜登政府短期内对中好意思关系的气派大要率保管寂静。二是国表里战略短期可能偏宽松：最初，好意思联储9 月降息50BP，全球降息周期开启，外部流动性保管宽松；其次，好意思联储降息导致东谈主民币汇率近期昭彰增值，再有计划到9 月LPR 并未调降，而交易银行超储率低位、政府债刊行加快、相近假期流动性需求上升，短期降准窗口可能怒放；临了，8 月份国内经济数据络续走弱，相近四季度，超长国债刊行、存量房贷利率下调等战略短期内也可能进一步出台。（2）假期时代国外经济数据可能偏弱，但国内假期销耗数据可能络续回升。一是从刻下好意思国经济和处事放缓的趋势上看，国庆假期时代公布的好意思国9 月份制造业PMI、非农处事等要紧数据可能偏弱。二是中秋假期销耗已回升至同比2019 年出现昭彰增长的水平，国庆假期时代的国内销耗数据可能络续回升。（3）假期时代好意思元指数可能保管偏弱走势，全球成本市集风险偏好有望上行。

　　节前络续逢低布局科技成长、部分中枢钞票和低估值红利等行业。（1）节前科技成长和部分销耗值得逢低布局。一是历史劝诫上，国庆假期后一周科技、销耗行业进展相对占优。二是刻下来看，最初，产业趋势与战略催化络续，科技值得逢低布局；其次，存量房贷利率下调等战略可能出台、国庆销耗可能建筑下公共销耗板块也有确立契机。（2）节前部分中枢钞票也可能有确立契机：一是历史劝诫上，好意思联储降息后，中枢钞票和部分科技等成长行业相对占优；二是历史劝诫上，好意思联储降息后外资可能流入A 股，中枢钞票可能受益；三是刻下来看，部分中枢钞票基本面可能旯旮改善，短期可能有确立契机。（3）8 月事济数据偏弱，永远经济潜在增速下行的趋势不变，重叠部分高股息板块调治已较多，高股息短期仍有确立契机。

　　（4）节前逢低布局：一是战略和产业催化下的野心情（国产化、鸿蒙、自动驾驶）、传媒（游戏）、电子（销耗电子、半导体）、通讯（算力）；二是景气可能改善的电新、公共销耗（社服、商贸、纺服）；三是低估值红利的银行、行运等。

　　风险指示：历史劝诫明天不一定适用、战略超预期变化、经济建筑不足预期。

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牵扯剪辑：何俊熹 世博体育(中国)登录入口